Het verloop van de goudprijs laat zich in 2015 maar moeizaam voorspellen. Omstandigheden laten zich moeilijk voorspellen en kunnen in een klap veranderen. Om maar eens wat te noemen: wat gaat de Fed doen? Houdt Duitsland de poot stijf en is een Grexit onvermijdelijk?
Over de richting van de goudprijs lijkt sinds het begin van dit jaar weinig met zekerheid te zeggen. Oplopende spanningen rondom Griekenland, Oekraïne en het Midden Oosten joegen de prijs omhoog tot boven $ 13.00 per troy ounce. Inmiddels is de prijs weer terug op het niveau van begin januari.
Voor de analisten van Bank of America Merrill Lynch betekent dat niet, dat de goudprijs tot ver onder het niveau van $ 12.00 per troy ounce gaat zakken. Voor hen is het huidig prijsniveau goed verdedigbaar. Ze gaan er daarbij vanuit, dat de vraag naar juwelen in vooral China en India op niveau blijft. Die vraag is in hun ogen niet doorslaggevend. Dat is wel de opstelling van de belegger. Zal die op zijn goud blijven zitten of neemt hij er in de komende tijd toch maar liever afscheid van?
Doorslaggevend daarbij is de opstelling van de Fed. Zal deze centrale bank op korte termijn de rente gaan verhogen of niet? Gebeurt dat, dan zien de analisten de prijs verder omlaag gaan naar een niveau van $ 11.50 per troy ounce. Tot voor kort was het bijna common wisdom dat de Fed vroeg in de zomer van 2015 een aanvang zou gaan nemen met het verhogen van de korte rente in de Verenigde Staten. Maar daar groeien steeds meer twijfels over. Uit de gepubliceerde notulen van de vergadering van de Federal Open Market Committee (FOMC) spreekt twijfel. Is het we zo verstandig om de rente al zo snel te verhogen? De dollar wordt steeds sterker, terwijl de inflatie de neiging heeft te dalen. Daar komt nog bij, dat de economie in de rest van de wereld steeds meer te wensen overlaat. De loonstijging laat ten slotte zeer te wensen over. Een renteverhoging zou deze trends alleen maar versterken en zodoende de Amerikaanse economie schade toebrengen. Een niet doorgaan van de renteverhoging zien de analisten van Merill Lynch, maar ook de rest van de markt, als positief voor de prijs van goud.
De handel houdt ook meer dan een schuin oog gericht op de ontwikkelingen rondom Griekenland. Tot voor kort overheerste de optimistische gedachte, dat de spanningen rondom de opstelling van de nieuwe Griekse regering weliswaar hoog zouden oplaaien, maar dat alles met een sisser afloopt. Dat optimisme lijkt echter voorbarig. Voorlopig wil zeker Duitsland van geen wijken weten en blijft een Grexit tot de mogelijkheden. Omdat niemand weet hoe zoiets gaat uitpakken, zal goud bij een eventuele Grexit zijn rol als safe haven weer gaan vervullen.
Mochten bovenstaande scenario’s werkelijkheid worden, dan voorziet Bank of America Merrill Lynch voor het lopend jaar een gemiddelde prijs van $ 1238 per troy ounce. In beide scenario’s kiezen beleggers weer meer voor goud! Blijken beide scenario’s bezijden de werkelijkheid, dan kan de prijs zoals gezegd naar $11.50 en blijft de neergaande trend gehandhaafd. Dat hebben we trouwens al eerder geschreven!