Deze week krijgt u van OptieAcademy de Optie Trade van de Week gepresenteerd: een Put Time Spread op Philips.
Op het Amsterdamse AEX-fonds Philips worden opties verhandeld, wat ons mogelijkheden biedt om een mooie optietrade op te zetten. Deze week reiken we een geschreven put aan voor februari die gedekt is door een gekochte put maart op Philips aan, oftewel een Put Time Spread.
Fundamentele analyse Philips:
Koninklijke Philips, met het hoofdkantoor in Amsterdam, is een gediversifieerd technologiebedrijf dat het leven van mensen wil verbeteren door zinvolle innovaties op het gebied van gezondheidszorg, consumentenlevensstijl en verlichting. Het bedrijf is wereldwijd marktleider op het gebied van cardiologische zorg, acute zorg en zorg voor thuis, energiezuinige- verlichtingsoplossingen en nieuwe verlichtingstoepassingen, en op het gebied van scheerapparaten, haartrimmers en mondverzorgingsproducten.
Philips streeft ernaar om nieuwe technologieën te ontwikkelen op het gebied van gezondheidszorg en verlichting, evenals innovatieve en lokaal relevante consumentenproducten die een verschil maken voor klanten, consumenten en belanghebbenden over de hele wereld.
Philips heeft ruim 100.000 werknemers in dienst en behaalde in het laatste kwartaal van 2015 een omzet van €7,1 miljard (+8% op jaarbasis). Het bestuur van Philips stelt een dividend van €0,80 per aandeel voor, wat in mei wordt uitgekeerd. De kwartaalresultaten kunt u hier downloaden. Op maandag 25 april publiceert Philips de resultaten over het eerste kwartaal. Meer informatie vindt u op de corporate website van Philips
Daggrafiek Philips
Philips heeft het moeilijk dit jaar en is hard op weg naar het dieptepunt van oktober vorig jaar van €20,475. In december bereikte het aandeel nog een hoogste punt van bijna €26. Vervolgens wist het aandeel niet meer te overtuigen en zette een dalende trend in. Eind januari rapporteerde Philips meevallende resultaten waarna de koers hard opveerde. Philips kon zich echter niet onttrekken aan het zwakke marktsentiment en zakte ook als een baksteen. De exponentiële moving averages (10, 20, 40 en 47) kunnen op dagbasis als een weerstandszone fungeren tussen €22 en €23.
Steun- en weerstandsniveaus
Eerste weerstand: €22.
Tweede weerstand: €23.
Eerste steun: €20,475.
Tweede steun: €20,22.
OptieAcademy OptieActief trades Philips:
Wij zijn echter niet zo negatief gestemd en denken dat Philips wel weer boven de €22,50 kan stijgen. Al eerder hebben we een februari put optie geschreven met uitoefenprijs €22,50 en vervolgens als dekking een maart put gekocht met dezelfde uitoefenprijs. We hebben momenteel een optie positie die ook wel Put Time Spread, Put Horizontal Spread of Put Calendar spread wordt genoemd. Onze trades luidden als volgt:
Op 31 december 2015:
We schrijven (Open Sell): 1 PHI FEB 22,50 Put @ €0,47 (ontvangen).
Op 26 januari 2015:
We kopen (Open Buy): 1 PHI MCH 22,50 Put @ €0,60 (betalen).
Uitleg Long Put (oftewel een gekochte put)
De koper van de putoptie heeft het recht (maar niet de verplichting) om een vastgestelde hoeveelheid van een onderliggende waarde (bijvoorbeeld Philips) te verkopen, tegen een vooraf vastgestelde prijs en binnen een bepaalde periode. De koper van een put optie betaalt een premie en profiteert van een koersdaling.
Uitleg Short Put (oftewel een geschreven put)
De verkoper (schrijver) van een putoptie heeft een verplichting (maar niet het recht) om een vastgestelde hoeveelheid van een onderliggende waarde af te nemen (kopen) tegen een vooraf bepaalde prijs, de uitoefenprijs. De schrijver van de putoptie ontvangt een premie en profiteert (beperkt) van een koersstijging.
Uitleg Put Time Spread
Calendar spreads worden ook wel horizontal spreads genoemd. Die kun je opzetten met zowel calls als puts, zoals wij hebben gedaan met Philips:
Put Time Spread: PHI FEB 22,50 Put Short en PHI FEB 22,50 Put Long waarvoor we per saldo €0,13 per spread hebben betaald. De betaalde premie van €13 is dan ook het maximale risico dat we lopen.
Ideaal scenario
Het ideale scenario is dat Philips bij februari-expiratie op €22,50 expireert. In dat geval kunnen we de ontvangen premie van €0,47*100= €47 bijschrijven: de geschreven februari put zal dan waardeloos expireren. De gekochte maart put heeft dan nog een looptijd van 1 maand en heeft dus nog veel waarde. Afgelopen vrijdag bij een Philips-koers van €21 deed de maart put nog circa €2. De geschreven februari put deed nog €1,60 waardoor de spread prijs €0,40 bedroeg. Als we deze spread tegen deze prijs kunnen sluiten, dan behalen we dus nog een winst van (€0,40-€0,13)*100 = €27.
Time Spread wordt waardeloos
Een time spread wordt waardeloos als de koers of keihard omhoog gaat of keihard omlaag gaat, waardoor de spread per saldo (bijna) €0 wordt, waardoor de totaal betaalde premie verloren kan gaan.
Voorbeeld bij forse koersdaling: stel dat Philips daalt naar €18. Dan krijgt de FEB 22,50 Put een waarde van €4,50 en de MCH 22,50 Put krijgt ook ongeveer een waarde van €4,50 met vrijwel geen tijds- en verwachtingswaarde meer. De spread is dus teruggelopen richting bijna €0 en is dus in het nadeel van een gekochte time spread (lang kopen, kort schrijven).
Voorbeeld bij forse koersstijging: stel dat Philips naar €25 stijgt. Dan krijgt de FEB 22,50 Put een waarde van (bijna) €0 en de MCH 22,50 Put krijgt ook een waarde van (bijna) €0. De spread loopt dus ook in dit geval terug richting €0. Een forse koersstijging ver boven de uitoefenprijzen van de gekochte en geschreven opties is dus in het nadeel.
De waarde van een Time Spread neemt dus toe als de koers richting de uitoefenprijzen van de time spread beweegt. U hoeft de geschreven opties uiteraard niet tot het einde van de looptijd aan te houden. U kunt iedere beursdag altijd uw opties sluiten, mocht uw visie opeens veranderen. Tijdens het Opleidingstraject Opties komt onder meer aan bod waarom en wanneer wij Time Spreads opzetten.
We zijn ons ervan bewust dat het handelen in opties niet eenvoudig is. Vandaar dat wij speciaal voor beleggers met weinig tot geen optie-ervaring een Opleidingstraject Opties hebben ontwikkeld, dat in maart wederom van start gaat. Voor de snelle beslissers zijn er nog enkele plaatsen beschikbaar om deel te nemen.
Opleidingstraject Opties
Het Opleidingstraject Opties is een intensief en exclusief coachingsprogramma, waarbij u wordt begeleid door ervaren optiehandelaren. Aan de hand van seminars, webinars, persoonlijke coachingsessies en case studies, gaan we aan de slag om van u een betere optie belegger te maken.
Voordelen Opleidingstraject Opties
• Coaching door professionele optiehandelaren
• Individuele begeleiding
• Kleine groep tot 12 personen voor 'optiemale' begeleiding
• Praktijkgericht, vanuit de basis
• Veilig leren optie beleggen
• Grote verliezen vermijden, valkuilen omzeilen
• Winstgevende optiestrategieën toepassen
• Met gecalculeerd risico winst behalen
Voor meer informatie verwijzen we u naar onze website.
Als u vragen heeft, kunt u ons uiteraard mailen. Wij wensen u veel succes met het optiebeleggen!
Disclaimer
Het OptieAcademy-team heeft een positie in Philips. Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. Volgers van onze Optie Aanbevelingen-portefeuilles worden uiteraard op de hoogte gesteld van de mutaties van posities die in deze portefeuilles worden ingenomen danwel gesloten. De auteurs leveren bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.